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E se, em vez de procurar a agulha no palheiro, você simplesmente comprasse o palheiro inteiro?

Essa mudança de paradigma, iniciada por John Bogle, fundador da Vanguard, transformou completamente a indústria de investimentos — e agora está “forçando” uma reestruturação trilionária no setor financeiro europeu.

Bogle foi um dos primeiros a questionar a lógica da gestão ativa: por que tentar adivinhar qual ação vai render mais, se você pode comprar as maiores empresas do mercado e simplesmente acompanhar o crescimento da economia?

Essa ideia simples tornou a Vanguard uma das maiores gestoras do mundo e redefiniu o que significa investir de forma eficiente.

Em contrapartida, os “Faria Limers” de todo o planeta — gestores que cobram 1% ao ano + taxa de performance — começaram a sentir o calor: seus fundos não entregavam os melhores resultados, e os investidores passaram a se perguntar se ainda valia a pena pagar caro por promessas de performance.

E essa ideia “simples” é comprovada estatisticamente. O relatório SPIVA, produzido pela S&P Global, compara o desempenho de fundos de gestão ativa com os de gestão passiva.

📊 Na Europa, por exemplo, em um período de 10 anos, 92,07% dos fundos de gestão ativa perderam para o índice S&P Europe 350. Essa pressão virou uma corrida de trilhões de dólares.

Os gestores de ativos europeus, acuados pelos gigantes americanos como BlackRock e Vanguard, estão sendo obrigados a se fundir, cortar custos — e empregos — ou buscar novas fontes de rentabilidade em mercados privados e ativos alternativos.

Empresas como BNP Paribas, Amundi, UBS Group e Allianz Global Investors protagonizam uma onda de fusões e aquisições para sobreviver ao avanço dos fundos passivos e às margens cada vez menores.

As fusões ajudam a reduzir custos, mas não resolvem o problema central: a compressão das taxas de administração, especialmente entre os investidores de varejo, que hoje comparam tudo e não aceitam mais pagar caro sem resultado.

🇺🇸 Nos Estados Unidos, as gestoras de Wall Street enfrentam dilemas parecidos: comprar uma gestora de ativos alternativos para adicionar negócios de maior margem é caro — e nem sempre funciona. Muitas estão sob pressão crescente para adotar medidas mais drásticas.

Por aqui, a história começa a se repetir. O debate entre gestão ativa e passiva ainda está em fase inicial, mas os investidores começam a descobrir o que realmente faz sentido para o próprio bolso — e, inevitavelmente, o que é pior para a Faria Lima.

Os ETFs vêm ganhando espaço entre investidores de todos os perfis. Em abril de 2025, o número de investidores distintos (CPF e CNPJ) estava em 623 mil, sendo mais de 617 mil pessoas físicas.

Mas há grande espaço para crescimento: os ETFs ainda representam apenas 0,57% da indústria de fundos no Brasil.

E 2025 ainda promete reforçar essa tendência, com o lançamento de novos produtos na bolsa, ampliando o cardápio de oportunidades disponíveis no país.

Não é à toa que, também em setembro, a Blackrock, maior gestora de ativos do mundo, anunciou 29 novos ETFs na B3, elevando sua prateleira local para 181 produtos.

🔍 Zoom out: com taxas competitivas, a BlackRock aposta que o mercado brasileiro de ETFs pode triplicar ou quadruplicar nos próximos cinco anos.

Por muito tempo, acreditou-se que os gestores de fundos ganhavam vantagem por viver o mercado 24 horas por dia — analisando gráficos, relatórios e notícias em tempo real.

Parece contraintuitivo, mas é isso que os ETFs vêm provando:
às vezes, menos é mais.

O futuro da gestão financeira não é sobre escolher a ação certa, mas sobre escolher o modelo certo. E, ao que tudo indica, o palheiro inteiro está vencendo a corrida.

Se o fechamento do mês ainda toma dias, o problema pode não estar no fechamento e, sim, no que acontece antes dele.

O Panorama da Gestão de Despesas no Brasil 2025, feito pela Conta Simples, mostra que

O resultado é previsível: dados desencontrados, retrabalho e pouca visibilidade sobre onde o dinheiro realmente foi parar.

Empresas mais maduras tratam o fechamento como consequência, não como tarefa. Elas integram cartões e centros de custo, automatizam conciliações e chegam ao fim do mês com tudo pronto, sem maratona.

💡 Quer ver como empresas como a V4 estão transformando o fechamento em rotina leve — e como isso pode funcionar na sua também? Veja aqui.

Todo negócio começa com intuição — aquela mistura de faro e coragem que faz você abrir a porta sem saber se o chão está firme.

Mas chega uma hora em que feeling não paga boleto, e o “achômetro” começa a custar caro. Você olha para a planilha e ela parece mais um romance russo: longa, densa e impossível de entender onde está o erro.

A verdade é que não faltam dados — falta bússola.

Cinco números bem escolhidos dizem se você cria valor, cresce com eficiência e se o caixa vai aguentar a próxima curva. Eles orientam preço, expansão, crédito e custo — sem ruído.

💡 Resumo: KPIs bons exigem dados bons.

→ Superando as barreiras do tarifaço. Exportação de carne bovina do Brasil bate novo recorde em setembro

→ Com tensões geopolíticas e busca por proteção de carteira… Ouro bate recorde e é negociado acima de US$ 4 mil a onça troy

→ Calor no alumínio. Ações da Companhia Brasileira de Alumínio saltam com rumores de compra pela Emirates Global Aluminium

→ PIB “revisado para cima”. Moody’s Analytics eleva projeção de crescimento do Brasil para 2,5% em 2025

→ Fluxo estrangeiro na B3 desacelera. No 3º trimestre de 2025, saldo líquido foi o mais baixo em um ano

→ Mercados em foco. Ações europeias fecham em alta após UE propor redução de cota de importação de aço sem tarifas

Neste podcast, o filósofo Clóvis de Barros Filho fala sobre temas como o porquê perseguir “mais” nem sempre nos traz mais alegria, o risco de confundir status com valor real e como alinhar ambição com propósito para não se perder no caminho.

Se você vive entre planilhas, metas e decisões que mexem com o coração, vai curtir essa reflexão. Confira aqui.

💡 Na semana que vem, estaremos de volta falando um pouco mais do mundo financeiro para você — CFO ou futuro CFO. risos.